今天分享的是：2024年碳投资前估价私募股权可持续市场倡议（PESMIT）报告（英文）
报告共计：45页
该报告由私募股权可持续市场倡议（PESMIT）发布，聚焦私募股权领域投资前碳估值，旨在为投资者提供实用指导，助力其在投资决策中量化碳因素，实现可持续投资。
1. 背景与目标
- 倡议背景：可持续市场倡议（SMI）由查尔斯三世于2020年发起，旗下私募股权工作组（PESMIT）的气候变化工作小组联合ERM制定碳估值补充指导。SMI旨在推动各行业构建可持续经济，PESMIT专注于私募股权领域可持续发展相关讨论。
- 目标明确：基于2023年出版物，为投资前碳估值提供实践指导，评估风险与机遇，帮助投资者基于量化指标决策，促进碳考量融入价值创造规划。
2. 碳估值框架与方法
- 框架构成：包括受监管碳成本、内部碳成本、间接碳影响、脱碳价值创造和碳调整倍数等组件，各组件通过不同方式影响企业现金流和估值。
- 评估方法：在尽职调查（DD）中，采用基于重要性的方法，从ESG尽职调查、财务模型、投资备忘录三阶段评估碳影响。包括筛选估值组件、量化现金流影响、调整估值倍数等步骤，并根据企业实际情况选择定量或定性评估标准。
3. 案例分析与启示
- 案例一：某法国家庭服务企业收购案中，碳被视为非关键因素，但为符合投资组合覆盖的SBT目标，企业需制定脱碳计划，产生少量成本。
- 案例二：欧洲食品饮料企业收购案里，“脱碳成本”是关键因素，主要涉及原材料相关的Scope 3排放。企业需设定Scope 3目标并制定脱碳计划，投资案例中考虑了Scope 3脱碳成本。
4. 结论与展望：报告为私募股权公司碳估值提供资源，促进交流学习，但不构成强制性指导。各公司应根据自身情况制定碳估值方法，在投资决策中充分考虑碳因素，推动向可持续投资转型。
以下为报告节选内容
